美元涨升过热 黄金可逢低布局

（图／取自网路）

美元近期指数过热，一度突破100大关，创下2003年以来高点，并同步压抑金价走势，元大宝来标普高盛黄金ER指数期信基金拟任经理人方立宽分析，黄金歷经过去2年大跌后，利空已大部分实现，近期投资需求已陆续回温，黄金处于淡季，正适合介入，跌多可逢低布局。

方立宽表示，美元近期大涨近25%，近年来相似走势仅发生在14年前，目前美国相关条件与当时相比均有一定落差，且大幅度涨幅均发生在8个月，近期美元恐有过热迹象，建议投资人应暂缓追高，并可考虑关注近期跌多的黄金行情。

方立宽表示，就歷史经验，近年美元指数在短时间内大涨逾25%行情，仅见于14年前1998年年底到2001年第二季这段期间(排除背景不同的金融海啸期间)，在这2年半时间内，美元指数上涨26.87%，当时发生背景为亚洲金融风暴爆发，引发欧洲与日本大降息，当时全球美国经济独强，不但处于升息循环，且受网路一片荣景，总经环境大好，让美元在外匯市场一枝独秀，与今日美元的环境颇有雷同。

惟就近期美元升值的节奏与条件来看，美元短线已过热，因为就升值节奏观之，美元指数近期大涨乃起于2014年6月，至今年3/13日为止，8个多月大涨25.58%，与前述花费2年半时间才上涨逾25%幅度相当，就此点来看，美元涨升节奏或有过速的状况。

面对市场看好美元走升的浪潮，方立宽提醒，应留意追高风险，并建议可逢低布局先前受到美元强涨冲击且已跌深的相关资产，黄金即是一例。由于市场目前对于美国可能6月升息已有高度共识，近期美元强升似在提前反映此一利多，此外欧元区的金融风险已大幅降低，目前推出的QE可望使得年底前，欧元区经济復甦加速进行，因此投资人此时不应侧重加码美元资产，或应反向思考，逢低布局黄金。

方立宽表示，美元短线或仍有上涨空间，但黄金歷经过去2年大跌后，利空已大部分实现，近期投资需求已陆续回温，观察全球黄金ETF，其持有黄金吨数今年以来增加约45公吨，较去年底成长达3%，投资需求已慢慢回温，金价目前适逢淡季，处于今年适合介入阶段，在市场重回宽松、投资与民间需求陆续回温，以及美元即将锋头不再的当下，建议投资人可酌量布局黄金。

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